Capital-risque, business angels : Quelles sont les différences? Lequel à choisir pour votre startup?

Il est crucial de comprendre les différences pour savoir quelle option de financement convient à une startup et à une phase donnée.

Lors du démarrage d’une startup, les entrepreneurs n’ont souvent pas assez d’argent pour financer leur entreprise et doivent se tourner vers des tiers pour obtenir du financement.

Il existe différents types d’investisseurs en actions, y compris les business angels et les investisseurs en capital-risque. Chacun a sa propre perspective, ses priorités et ses avantages. Connaître la différence entre les business angels et les investisseurs en capital-risque est nécessaire pour prendre la bonne décision pour l’avenir de votre entreprise.

Qu’est-ce qu’un Business Angel ?

Un Business Angel (BA) fournit une importante injection de fonds de son propre argent à une startup en démarrage. En retour, il reçoit des actions ou une dette convertible.

De nombreux business angels sont accrédités, mais pas tous. Les investisseurs qualifiés doivent répondre à l’un des deux critères suivants définis par la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis :

• Les business angels doivent avoir des revenus annuels d’au moins 200 000 $ par an au cours des deux dernières années, avec une forte probabilité de revenus similaires dans un proche avenir. Si le business angel dépose des impôts conjointement avec son conjoint, ses revenus annuels requis augmentent à 300 000 $.
• Ils doivent avoir une valeur nette totale d’au moins 1 million de dollars, quel que soit leur mariage et leur statut fiscal.

N.B: Bien entendu, ces conditions sont applicables pour les business angels accrédités aux US, sur le plan Marocain, aucune condition n’est précisé par aucun organisme (à date)

Le principal inconvénient des business angels, est qu’ils demandent une participation importante dans votre startup, ce qui signifie que vous avez moins de contrôle sur la gestion de l’entreprise.

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Qu’est-ce qu’un Venture Capitalist (ou Capital-risqueur )?

Un capital-risqueur est un individu ou un groupe qui investit de l’argent dans des startups à haut risque. En règle générale, le potentiel de croissance rapide de la startup compense le risque potentiel d’échec, incitant ainsi les investisseurs en capital-risque à investir.

Après une période déterminée, le capital-risqueur peut acheter la totalité de l’entreprise ou, en cas d’introduction en bourse (IPO), un grand nombre de ses actions.

Certains avantages des investisseurs en capital-risque sont les suivants :

• Les capital-risqueurs fournissent aux startups des sommes d’investissement importantes. Les capital-risqueurs font souvent des investissements importants dans les entreprises, donc si vous avez besoin d’une injection de fonds substantielle pour démarrer, les capital-risqueurs pourraient être votre meilleure option de financement.
• Les investisseurs en capital-risque présentent un faible risque pour les entrepreneurs. Comme pour les business angels, les investisseurs en capital-risque n’exigent souvent pas de remboursement si l’entreprise échoue.
• Les capital-risqueurs fournissent de nombreuses connaissances et connexions. Comme les business angels, les investisseurs en capital-risque ont une vaste expérience pertinente. Ils ont également une myriade de relations, telles que d’autres investisseurs, des leaders de l’industrie et des tiers utiles.

Le principal inconvénient des investisseurs en capital-risque est qu’ils permettent aux entrepreneurs moins de contrôle sur la gestion de l’entreprise. Les capital-risqueurs exigent souvent une participation majoritaire dans votre startup, vous retirant ainsi de la direction complète. sur des entreprises plus stables et plus matures.

Quelles sont les différences entre les business angels et les investisseurs en capital-risque ?

En tant que deux des sources de financement alternatives les plus courantes , les business angels et les investisseurs en capital-risque présentent plusieurs similitudes. Les deux s’adressent aux entreprises en démarrage innovantes et ont tendance à préférer les entreprises liées à la technologie et à la science. Cependant, il existe des différences cruciales entre les investisseurs en capital-risque et les business angels.

1. Un business angel travaille seul, tandis que les investisseurs en capital-risque font partie d’une entreprise.

Les business angels, sont des individus qui investissent leurs finances dans une startup. Il s’agit d’individus riches et souvent influents qui choisissent d’investir dans des entreprises à fort potentiel en échange d’une participation au capital. Étant donné qu’ils investissent leur propre argent et qu’il y a toujours un risque inhérent à le faire, il est peu probable qu’un BA investisse dans un propriétaire d’entreprise qui n’est pas disposé à céder une partie de son entreprise.

Les sociétés de capital-risque, quant à elles, constituent un groupe d’investisseurs professionnels. Leur capital proviendra de particuliers, d’entreprises, de fonds de pension et de fondations. Ces investisseurs sont appelés commanditaires. Les commandités, quant à eux, sont ceux qui travaillent en étroite collaboration avec des fondateurs ou des entrepreneurs ; ils sont responsables de la gestion du fonds et veillent à ce que l’entreprise se développe de manière saine.

2. Les business angels et les investisseurs en capital-risque investissent des montants différents.

Si vous envisagez d’approcher un capital-risqueur ou un business angel, vous aurez besoin d’une idée précise de ce qu’il sera en mesure de fournir financièrement. En règle générale, les anges investissent entre 25 000 $ et 100 000 $ de leur propre argent, bien qu’ils investissent parfois plus ou moins. Lorsque les business angels se réunissent en groupe, ils peuvent atteindre en moyenne plus de 750 000 $.

Bien que le business angel soit une solution généralement rapide, en raison de leur capacité financière relativement limitée, les business angels ne peuvent pas toujours financer l’intégralité des besoins en capital d’une entreprise. Les investisseurs en capital-risque, quant à eux, investissent en moyenne 7 millions de dollars dans une entreprise (marché Américain, et beaucoup moins pour les startups au Maroc).

3. Les business angels et les investisseurs en capital-risque ont des responsabilités et des motivations différentes.

Les business angels offrent principalement un soutien financier. Bien qu’ils puissent fournir des conseils si vous en faites la demande ou vous présenter à des contacts importants, ils ne sont pas obligés de le faire. Leur niveau d’implication dépend des souhaits de l’entreprise et des propres inclinations de l’ange.

Un capital-risqueur recherche un produit ou un service solide avec un avantage concurrentiel fort, une équipe de direction talentueuse et un vaste marché potentiel. Une fois que les capital-risqueurs sont convaincus et ont investi, leur rôle est d’aider à bâtir des entreprises prospères, là où ils ajoutent une réelle valeur.

Entre autres domaines, un investisseur en capital-risque aidera à établir l’orientation stratégique d’une entreprise et à recruter des cadres supérieurs. Ils seront sur place pour conseiller le fondateur et ses équipes. Cela aide une entreprise à gagner plus d’argent et à avoir plus de succès.

4. Les business angels n’investissent que dans des entreprises en démarrage.

Les business angels se spécialisent dans les entreprises en phase de démarrage (Startups généralement), finançant le développement technique en phase avancée et l’entrée précoce sur le marché. Les fonds d’un business angel peuvent faire toute la différence dans le démarrage d’une entreprise.

Les investisseurs en capital-risque, quant à eux, investissent dans des entreprises en démarrage ainsi que dans des entreprises plus développées, en fonction de l’orientation de la société de capital-risque.

5. Les business angels et les investisseurs en capital-risque diffèrent en matière de diligence raisonnable.

L’idée de diligence raisonnable a suscité beaucoup de débats parmi les business angels au fil des ans. Certains BA ne font presque aucune diligence raisonnable – et ils ne sont pas tenus de le faire, étant donné que l’argent qu’ils investissent leur appartient. Cependant, il a été démontré que lorsque les business angels font au moins 20 heures de diligence raisonnable, ils sont cinq fois plus susceptibles de voir un rendement positif.

Les investisseurs en capital-risque doivent faire preuve de plus de diligence raisonnable, étant donné qu’ils ont une responsabilité fiduciaire envers leurs commanditaires. Les investisseurs en capital-risque dépensent parfois plus de 50 000 $ lors de la recherche de leurs perspectives d’investissement.

Comment présenter son projet de startup à un business angel

Un business angel peut être plus intéressé par les idées ou l’équipe de votre startup que par son potentiel de profit immédiat. Voici quelques conseils lors de la présentation à un business angel:

• Trouvez le bon BA. De nombreux business angels se spécialisent dans un domaine particulier, alors trouvez des BA ayant de l’expérience dans l’investissement dans votre type de produit ou d’industrie.
• Avoir un argumentaire de vente convaincant. Présentez à un BA ce qui fait de votre équipe un pari gagnant, mais présentez également des facteurs commerciaux clés tels que la taille de votre marché, les offres de produits ou de services, les concurrents et leurs défauts et, le cas échéant, vos ventes actuelles.
• Racontez une histoire à votre business angel. L’émotion est essentielle lors de la présentation aux business angels, car ce sont généralement des individus qui n’ont personne d’autre à qui répondre et qui investissent dans des entreprises qui ont l’air innovantes et passionnantes. Rédigez votre récit, en soulignant comment vous avez eu l’idée initiale et prouvé votre concept.
• Soyez descriptif de votre vision. Présentez vos idées à l’investisseur tout en mettant en valeur les possibilités intéressantes. Démontrez votre diligence dans les études de marché et votre passion pour l’idée d’entreprise. Utilisez des supports visuels et montrez des maquettes de création de produits physiques si vous en avez. Impressionnez-les avec la diversité des compétences, la collaboration, la vision partagée et l’expertise de votre équipe. Épatez-les avec un plan de marketing de démarrage bien pensé .

• Comment présenter à un investisseur en capital-risque

Alors qu’un argumentaire d’un business angel s’appuie davantage sur la présentation de « le steak« , ou les chiffres de votre entreprise. Voici donc quelques conseils pour présenter à un investisseur en capital-risque.

• Montrez comment votre offre résout un problème. Lorsque vous commencez votre présentation à un investisseur en capital-risque, présentez la solution que votre entreprise propose à un problème courant rencontré par les consommateurs et le nombre de clients qui ont besoin de résoudre ce problème. Préparez un plan d’affaires et un pitch deck pour votre réunion, remplis de données financières, réelles et projetées.
• Projetez vos revenus. Lors de votre réunion de présentation, vous présenterez une projection sur quatre ans des revenus et des dépenses de votre entreprise. Votre objectif est de montrer au capital-risqueur que son retour sur investissement à long terme atténue son risque à court terme. Ayez une excellente compréhension des chiffres et de tous les facteurs qui pourraient potentiellement les affecter, à la hausse ou à la baisse, afin de pouvoir répondre avec compétence aux questions.
• Montrer les barrières à l’entrée. Vous devrez également démontrer qu’il existe d’importantes barrières à l’entrée, de sorte qu’il n’est pas facile pour les entreprises bien capitalisées de copier votre modèle d’entreprise et de voler votre part de marché. Cela peut inclure une technologie exclusive, la protection des droits d’auteur et des brevets, ou un accès exclusif à une ressource convoitée.
• Partager le potentiel de croissance de l’entreprise. En plus des projections de revenus bruts et nets, parlez de l’énorme potentiel de croissance de l’entreprise. Ils voudront voir que votre entreprise offre un avantage distinct et unique à ses clients et que la taille du marché potentiel est énorme. Soyez prêt à expliquer comment votre entreprise adaptera ses opérations pour répondre à cette demande, par exemple en créant des relations de co-marketing avec de grandes entreprises, en investissant dans de nouveaux sites et en ajoutant une capacité de fabrication et de stockage des stocks. Les capital-risqueurs veulent investir dans des entreprises qui connaîtront une croissance exponentielle afin de pouvoir récupérer leur investissement avec beaucoup de profit d’ici trois à cinq ans.
• Soyez honnête sur ce qui vous manque. S’il y a des domaines où l’entreprise manque de personnel clé, de relations avec les fournisseurs ou de distribution, soyez honnête. Les investisseurs en capital-risque ont souvent ces ressources à leur disposition et voudront savoir comment ils peuvent contribuer s’ils décident d’investir.
• N’abandonnez pas. Soyez bien préparé, mais si la réponse est non, n’abandonnez pas. Apprenez de votre expérience et améliorez votre argumentaire pour le prochain capital-risqueur.